(1)造纸与包装印刷：近期受双控影响，各纸企个人产能停机检修，对纸价造成必然维持，发起闭切后续战略走势，文化聚焦此刻纸价、吨毛利亲切史书低位，下跌空间有限，四时度受开学季影响，或有边际向好趋向演化，保举木浆系龙头标的【】。近期箱板瓦楞纸价钱稳步上涨，广东煤改气带来幼厂出清，加上个人产能反响双控战略停产，龙头企业频出涨价函，将从三方面受益：龙头纸企率先提涨，吨节余希望推广；大厂对国废掌控力度擢升，本钱上涨中希望推广市占率；前期正在海表结构废纸浆的纸企掌管低本钱长纤维起原，正在高端箱板纸周围话语权巩固。保举表废浆结构较好的箱板纸龙头【
(2)家具：需求景心胸较高，估计下半年陆续10%支配的期房交房增速，渠道改良加快带来新机会。保进行业景气下整装渠道带来较强α 属性的【欧派家居】【索菲亚】、大宗营业陆续高增的【志国家居】【金牌厨柜】、多品牌&多品类矩阵的【顾家家居】【敏华控股】。
(3)个护：国产取代&渠道裂变&专业化分工，罗致性卫生用人格业迎兴盛新机会，保举产物更始引颈行业兴盛，成立上风越过的【豪悦照顾】与自决品牌精耕细作，渠道升级的【百亚股份】。
(4)娱笑珠宝：行业拥有较强的消费属性，消费趋向渐渐品牌化，且兴盛与满堂经济水准兴盛一脉相连，看好古板营业兴盛不变，科力普与精品文创慢慢发力的文具龙头【晨曦文具】和“当先形式+先发渠道+品牌营销”的珠宝首饰龙头【周大生】，发起闭切IP 壁垒浓厚，渠道结构接续深化的【泡泡玛特】。
(5)其他轻工：正在后疫情时期，LED 与民用电工行业方式接续演化与渠道陆续裂变中，龙头企业比赛势力凸显，保举具有壮大终端线下收集结构并主动拓展ToB、电商等新渠道，且陆续更始的【公牛集团】与LED 照明周围深耕的【欧普照明】，行业需求稳步擢升，估值高性价比的【荣泰壮健】。
本周专题聚焦-从史书复盘角度看“双控”对造纸行业影响：近期反响国度双控、节能减排召唤各纸厂频出停机函，复盘2010 年大周围限电，咱们以为短期内因为造纸能耗占比偏低、当下库存偏高、开工率较低，边际进攻有限，但思考到当下同时存正在煤炭价钱昂扬和需要严重带来的客观缺电，以及本轮受影响较大省份产能占对照高，若长工夫陆续限电则有大概进攻到当下的需要方式，胀励纸价进一步上涨，重心闭切限电战略的后续的陆续性和强度蜕化。
行业及上游原料数据：(1)造纸：针叶浆内盘价钱较上周下跌，表盘价钱较上周下跌，阔叶浆内盘价钱较上周下跌，表盘价钱较上周下跌；化机浆价钱较上周上涨；箱板纸、瓦楞纸、白板纸较上周上涨，白卡纸、双胶纸、双铜纸较上周下跌，音信纸、生涯用纸较上周持平。(2)家具：胶合板价钱较上周持平；中纤板价钱较上周上涨；刨花板价钱较上周持平。(3)印刷包装业：铝价钱较上周上涨。
危害提示：宏观经济下行导致需求不振，原质料价钱大幅动摇，国际生意摩擦陆续。
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