晨越建管(OC832859)此公司每年至少10派6元的现金分红,简直是壕无人性。2019年股息率达到了8%多。
根据2019年年报,公司2019年实现营业收入2.68亿元,同比增长47.45%;实现归母净利润7064.45万元,同比增长64.05%。从2015年到2019年,晨越建管的营收从始至终保持着两位数的增长,属于典型的成长股。
这样又有高分红又高成长的股票,市值多少呢?17亿,PE为24。在一向高估的大A股,这样的一种情况根本不可能出现。
晨越建管(OC832859)是一家集项目管理、监理、咨诟、招标、设计审图、造价、BIM 咨询、
绿色建筑、数字工地等业务的项目管理公司。公司业务涵盖建设项目的全生命周期,能够为巟程项目提供全过程、全甲级、一站式、综合性的工程技术服务。
技术以及具有自主知识产权的建设项目信息化综合管理系统(ComprehensiveInformation Management System),在行业内逐渐形成了较强的技术优势和核心竞
公司主营业务覆盖工程管理服务的全部子行业,包括项目管理、工程监理、造价咨询、 工程咨询及 招标代理等。2019年,公司的几大收入来源是:工程监理、造价咨询、工程咨询。
控制,并对工程安全来管理,对合同和贯彻信息来管理,同时负责工程参建各方的内部协调工作。
工作 ,具体 内容有:在项目决策阶段参与可行性研究,对拟建项目的各方案
责任与义务等事项做商议,达成一致意见,并签订《工程建设价格咨询委托合同》。
成立审核组成员,负责组织实施编制、审核工作。审核组在收齐所需委托人资料、
用估计,工程设想的简述和草图,工程选址 做出段的工作,对帮助业主决定采用何种技术,确定费用幅度,以及明确工程问题
的财力后 ,各个工程方案得到进一步论证,然后在考虑一切相关因素( 包括运行
成本、管理费用、财务问题和预期的回报率) 的基础上,提出最优方案的建议。
晨越建管(OC832859)能取得这么好的业绩,首先是所处的行业好:工程管理。
管理于 20 世纪 50 年代起源于西方发达国家,特别是 60 年代美国在阿波罗登月
亚双子星大厦、台北 101 塔、迪拜的迪拜塔、伊泰普水电站、三峡大坝、明石海
过程专业化的智力服务,包括工程建设项目建设中的工程监理、项目管理、造价咨询、
增速的势头。随着我们国家固定资产投资规模地持续增长,工程管理服务行业具有广阔的市场前景。
2010 年至 2013 年期间,工程管理服务机构数量都有所增加,2010 年后尤其
明显。从细分市场的行业数据分析来看,工程招标代理机构从 2010 年的 4,799 家增
的工作。德国的工程咨询费约占工程建设价格的 7.5%-14%,英国的工程咨询收费标
准为 8.85%-13.25%,美国的工程咨询费率在 6%-14%之间。而我国服务费收取水
额的 1%-2%左右。另一方面,工程管理服务行业占建筑总产值比重低。2012 年,
建筑业总产值达到 137,217 亿元,而工程建设价格咨询、工程招标代理、工程监理三
大工程管理服务创造的营业收入只有 4,666 亿元,只占 3.4%,可见工程管理服务
对于晨越建管这样行业中的有突出贡献的公司来说,会很久短内受益于行业空间扩大和集中度不断的提高的双重利好。
其次,在工程管理这种低科技行业,晨越建管很看重互联网等信息化技术的应用,来提高效率。
块化的软件结构系统运行于网络上,采用 C/S 结构与 B/S 结构相结合,支持
域进行深入管理。CIMS 帮助业主控制项目成本、合理规划资源使用、跟踪项目
业务流程是无形的管理方式,CIMS 系统以公司 ISO 管理体系为原型,将公
公司还根据传统工程管理业务,利用信息技术,延伸出创新的业务模式,包括全业务链整合业务、BIM 技术服务、建筑蚂蚁网服务。
全业务链整合业务包括为业主提供涵盖项目策划、投融资管理、设计管理、BIM 优化、招标代理、造价管理、监理、项目管理、资产运营及管理等全生命周期服务;BIM 技术对提高建筑行业设计的科学技术水平,促进建筑业全面信息化有重要意义;蚂蚁建筑网包括免费与业的采购招投标服务、线下监管服务及金融服务等。
所以,晨越建管能够将各项费用不断 ,比如2019年销售费用、管理费用、研发费用占比都下降了。当然,研发费用应该提高才更好,能加强竞争力。
2019年的大客户是自贡市城投、绿地控股(SH:600606)集团、中房股份(SH:600890)集团、国家电网等国企和大房地产企业。
因为所有的工程管理业务都需要线下去服务,像中达安(SZ:300635)就在全国设立了几十个分公司,这样的成本就非常高,侵蚀掉了利润。
不过,高度集中一个地方,一方面风险较大,另一方面成长性就没有了想象空间。
晨越建管管理层还是挺有进取心的,2014 年度四川省内收入占主要经营业务收入比例为 92.20%。现在已经降到了75%,扩展了很多外地业务。
2020 年 3 月以来,国家加大重大基建项目的开工、复工力度。根据各部委的相关通报信
息,截至目前,高速公路续建项目复工率达到 99.2%,在建的重大水利工程项目复工率
92%,重大铁路项目复工率 100%。随着复工复产和新项目的开工,基建投资降幅明显收
2020 年一季度受到疫情影响,基础设施投资增速下滑较大。随着后期基建托底经济预期增强, 基础设施投资增速有望实现迅速增加。
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