贵委对于广汇物流股份有限公司向特定对象发行股票申请文件的有关问题已收悉。作为广汇物流股份有限公司(以下简称“广汇物流”、“发行人”、“公司”)的审计机构，大信会计师事务所（特殊普通合伙）(以下简称“大信所”或“我们”)，本着勤勉尽责、诚实守信的原则，对贵委反馈意见进行了认真讨论和分析，并完成了《关于广汇物流股份有限公司向特定对象发行股票申请文件的审核问询函的回复》（以下简称“问询函回复”）。如无特别说明，本问询函回复中的报告期指2020年度、2021年度、2022年度及2023年1-6月，报告期各期末指2020年末、2021年末、2022年末及2023年6月末。在本问询函回复中，若合计数与各分项数值相加之和在尾数上存在一定的差异，均为四舍五入所致。
根据申报材料，1）公司本次拟募集资金18亿元，用于“宁东煤炭储运基地项目（含专线亿元、“四川广元煤炭储备基地一期工程建设项目（含专线亿元、补充流动性资金 2.5亿元。2）“宁东煤炭储运基地项目（含专线建设）”的税后财务内部收益率11.19%、投资回收期为9.13年（税后）；“四川广元煤炭储备基地一期工程建设项目（含专线建设）”的税后财务内部收益率10.54%、投资回收期为10.96年（税后，含建设期）。
请发行人说明：（1）各募投项目各项投资支出的依据及合理性、补充流动资金规模的合理性，实际用于非资本性支出的比例情况；（2）结合报告期末货币资金情况、未来经营资金流入及支出需求等，说明本次融资规模的合理性；（3）各募投项目内部收益率、投资回收期等的测算过程，与现存业务经营情况及同行业可比公司对比情况，说明本次募投项目增长率、毛利率等收益指标的合理性、效益预测的谨慎性。
请保荐机构及申报会计师根据《证券期货法律适用意见第18号》第5条、《监管规则适用指引—发行类第7号》第5条进行核查并发表明确意见。
1）在预测期内，假设募投项目所处的宏观环境、竞争格局、上下业不会发生剧烈变化；
① 税率：增值税铁路专用线%，仓储服务费销项税率按6%，汽运服务费销项税率按 9%，进项税率按 13%计算；城市维护建设税率按 5%计算；教育费附加税率按5%计算；所得税率按25%计取。
依据宁东地区煤炭需求情况，宁东煤炭储配基地建设项目设计静态储煤能力100万吨，年周转量近期10.00Mt/a，远期11.50Mt/a。
本项目的主要收入来源主要有专用线使用费、装卸费。A、装卸费收入：车站装卸费 11.2元/吨。项目近期收入费用 13,216万元，远期收入费用 15,456万元；B、专用线使用费：目前铁路标准为普通成件包装货物按照5元/吨。项目近期收入费用5,900万元，远期收入费用6,900万元。项目在运营近期收入合计为19,116万元，远期收入合计为22,356万元。
根据当地煤炭供需情况并结合本项目的真实的情况，出售的收益分为两部分：仓储服务费按21.00元/t（不含税）估算,达产后年出售的收益近期为21,000万元，远期为24,150万元；汽运服务费按5.00元/t（不含税）估算，达产后年出售的收益近期为3,050万元远期为3,550万元。达产后年销售总收入近期为24,050万元，远期为27,700万元。
铁路专用线和储备基地合计后的总收入，近期达产年（10.00Mt/a）时为43,166万元，远期达产年（11.50Mt/a）时为50,056万元。
包括油料消耗、钢丝绳、搬运辅助工具、安全防护设施等，按2.5元/吨计算，近期支出2,950万元，远期支出3,450万元。按建设规模折算近期为2.95元/吨，远期为3.00元/吨。
主要包含列车走行耗电、调机油料消耗等。按2元/吨计算，近期支出2,360万元远期支出2,760万元。按建设规模折算近期为2.36元/吨，远期为2.40元/吨。
ⅰ工资：根据各专业生产要，本次研究新增定员42人，参考行业现行工资，按8.00万元/年人计算。职工福利费用：按工资的14%计算；ⅱ社会保障费：包括养老保险费、医疗保险费、失业保险费、工伤保险费、房公积金、工会经费与职工教育经费等按工资的40.325%计算。项目建成后，相应发生工资及附加支出初期支出519万元。远期支出519万元。按建设规模折算近期为0.52元/吨，远期为0.45元/吨。
包括装卸设备、场地保养、水电设施维修维保养及运营管理费等，近期支出2,124万元，远期支出2,484万元。按建设规模折算近期为2.12元/吨，远期为2.16元/吨
主要包含日常办公、水电开销、差旅、市场营销等产生的费用，按1元/吨计算,近期支出1,180万元，远期支出1,380万元。按建设规模折算近期为1.18元/吨，远期为1.20元/吨。
综上所述，经营成本合计近期支出9,133万元，远期支出10,593万元。
ⅰ水：依据设计全年耗清水110,611.2t，水价根据宁东地区材料价格信息，按3.88元/t （不含税）计算；
ⅰ电：依据设计吨煤电耗1.53kw·h/t，电价根据当地材料价格信息，按0.65元/kw·h（不含税）计算。
ⅱ柴油：依据设计年耗柴油183.5t，油价根据当地材料价格信息，按7.57元/kg（不含税）计算。
ⅰ工资：劳动定员总计为87人，参考行业现行工资，按10.00万元/年/人计算。
ⅲ社会保障费：包括养老保险费、医疗保险费、失业保险费、工伤保险费、住房公积金、工会经费与职工教育经费等按工资的40.325%计算。
包括咨询及审计费、诉讼费、排污费、办公费、水费、取暖费、技术开发费等从制造费用和管理、销售、财务费用中扣除各单独列项费用要素后的各种费用。
铁路专用线和储备基地合计后的总成本费用，近期达产年（10.00Mt/a）时为21,756万元，远期达产年（11.50Mt/a）时为23,952万元。
按照上述数据测算，本项目达产后，年平均可向国家上缴销售税金及附加99万元，增值税1,004万元，所得税6,099万元，企业
① 税率：增值税铁路专用线%，仓储服务费销项税率按6%，汽运服务费销项税率按 9%，进项税率按 13%计算；城市维护建设税率按 5%计算；教育费附加税率按5%计算；所得税率按25%计取。
依据四川省广元市及周边县市煤炭需求情况，广元市煤炭储配基地建设项目设计静态储煤能力60万吨，年周转量近期6.80Mt/a，远期10.05Mt/a。
本项目的收入来源主要有专用线使用费、装卸费。A、装卸费收入：车站装卸费11.2元/吨。项目近期收入费用12,208万元，远期收入费用17,998万元；B、专用线使用费：目前铁路标准为普通成件包装货物按照5元/吨。项目近期收入费用 5,450万元，远期收入费用 8,035万元。项目在运营近期收入合计为17,658万元，远期收入合计为26,033万元。
根据当地煤炭供需情况并结合本项目的真实的情况，出售的收益分为以下两部分：A、仓储服务费：按28.00元/t（不含税）估算，达产后年出售的收益近期为19,040.00万元，远期为28,140.00万元；B、汽运服务费：按5.00元/t（不含税）估算，达产后年出售的收益近期为1,350.00万元，远期为2,015.00万元。本项目达产后年销售总收入近期为20,390.00万元，远期为30,155.00万元。
铁路专用线和储备基地合计后的总收入，近期达产年（6.80Mt/a）时为38,048万元，远期达产年（10.05Mt/a）时为56,188万元。
包括油料消耗、钢丝绳、搬运辅助工具、安全防护设施等，按2.5元/吨计算，近期支出2,725万元，远期支出4,018万元。按建设规模折算近期为4.01元/吨，远期为4.01元/吨。
主要包含列车走行耗电、调机油料消耗等。按2元/吨计算，近期支出2,180万元,远期支出 3,214万元。按建设规模折算近期为 3.21元/吨，远期为 3.21元/吨。
项目建成后，配置工作人员30人，基本工资8万元/年/人，福利费按14%计列，社保费用按 40.325%计列，工资及附加支出 370.38万元。按建设规模折算近期为0.54元/吨，远期为0.37元/吨。
包括装卸设备、场地保养、水电设施维修维保养及运营管理费等，近期支出1,962万元，远期支出2,893万元。按建设规模折算近期为2.89元/吨，远期为2.89元/吨。
主要包含日常办公、水电开销、差旅、市场营销等产生的费用，按1.0元/吨计算近期支出1,090万元，远期支出1,607万元。按建设规模折算近期为1.60元/吨，远期为1.60元/吨。
土建固定资产本次暂按综合折旧率及年限执行，结合《中国铁路总公司固定资产管理办法》规定，根据本项目固定资产构成情况，本次考虑土建固定资产综合折旧年限30年，残值率5%。
综上所述，经营成本合计近期支出8,327万元，远期支出12,102万元。
ⅰ水：依据设计全年耗清水1.947x10m，水价根据四川省广元市材料价格信3
ⅰ电：依据设计吨煤电耗近期1.86kw·h/t，远期1.69kw·h/t，电价根据四川省广元市材料价格信息，按0.99元/kw·h（不含税）计算。
ⅱ柴油：依据设计吨煤油耗.013kg/t，油价根据四川省广元市材料价格信息，按8.24元/kg（不含税）计算。
包括养老保险费、医疗保险费、失业保险费、工伤保险费、住房公积金、工会经费与职工教育经费等按工资的40.325%计算。
包括咨询及审计费、诉讼费、排污费、办公费、水费、取暖费、技术开发费等从制造费用和管理、销售、财务费用中扣除各单独列项费用要素后的各种费用。
铁路专用线和储备基地合计后的总成本费用，近期达产年（6.80Mt/a）时为19,331万元，远期达产年（10.05Mt/a）时为24,879万元。
按照上述数据测算，本项目达产后，年平均可向国家上缴销售税金及附加62.70万元，增值税627.02万元，所得税5,773.46万
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